FED là gì? Biến động lãi suất FED ảnh hưởng thế nào đến kinh tế thế giới và Việt Nam?

fed_la_gi

1. FED là gì?

FED, còn được biết đến là Cục Dự trữ Liên bang, là Ngân hàng Trung ương của Hoa Kỳ, được thành lập vào ngày 23/12/1913 thông qua đạo luật mang tên “Federal Reserve Act,” được tổng thống Woodrow Wilson ký kết. Nhiệm vụ chính của FED là duy trì chính sách tiền tệ linh hoạt, ổn định và an toàn cho Hoa Kỳ.

FED hoạt động hoàn toàn độc lập và không bị chính phủ Hoa Kỳ ảnh hưởng. Là người duy nhất trên thế giới được ủy quyền in tiền USD (đô la Mỹ), FED đóng vai trò quan trọng trong việc định hình và điều chỉnh chính sách tiền tệ. Các biện pháp thay đổi lãi suất và cung tiền của FED có tác động trực tiếp đến thị trường và các nhà đầu tư.

FED là gì?
FED là gì?

Tuy nhiên, với vị thế hàng đầu của nền kinh tế Hoa Kỳ và sức mạnh của đồng Đô la Mỹ, chính sách tiền tệ của FED, đặc biệt là liên quan đến lãi suất và cung tiền USD, ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế toàn cầu và có tác động đáng kể đến thị trường và các nhà đầu tư trên khắp thế giới.

2. Cơ cấu hệ thống dự trữ liên bang Mỹ

FED, tổ chức quản lý tiền tệ ở Hoa Kỳ, bao gồm nhiều cơ sở tài chính quan trọng từ cả nhà nước và tư nhân. Hệ thống Dự trữ Liên bang được tổ chức có các thành phần chính như sau:

Hội đồng Thống đốc: Gồm 7 thành viên, nhiệm kỳ 14 năm và được Tổng thống Hoa Kỳ chỉ định. Hội đồng này đóng vai trò quan trọng trong việc đưa ra quyết định về các chính sách tiền tệ.

Ủy Ban Thị Trường Mở Liên Bang (FOMC): Bao gồm 7 thành viên của Hội đồng Thống đốc và 5 chủ tịch ngân hàng chi nhánh. Nhiệm vụ của họ là thực hiện các giao dịch trên thị trường mở liên bang.

Các Ngân hàng của FED: Bao gồm 12 Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực, đặt tại các thành phố lớn như Boston, New York, Philadelphia, Chicago, St. Louis, Richmond, Cleveland, Atlanta, Minneapolis, Kansas City, Dallas và San Francisco. Những ngân hàng này đảm nhiệm các nhiệm vụ khác nhau trong hệ thống.

Cơ cấu hệ thống dự trữ liên bang Mỹ
Cơ cấu hệ thống dự trữ liên bang Mỹ

Hội đồng Thống đốc đưa ra quyết định quan trọng về chính sách tiền tệ, trong khi Ủy Ban Thị Trường Mở Liên Bang thực hiện các giao dịch để duy trì sự ổn định trên thị trường. Các Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực chịu trách nhiệm thực hiện nhiệm vụ cụ thể tại các địa phương khác nhau trên toàn quốc.

3. Nhiệm vụ của Cục dự trữ liên bang Mỹ là gì?

Ban đầu, FED được thành lập với mục tiêu làm NHTW để điều phối thị trường và ứng phó với khủng hoảng tài chính của Hoa Kỳ. Theo thời gian, cấu trúc của FED đã thay đổi và nhiệm vụ của tổ chức đã được mở rộng. Vai trò của FED trong chính sách tiền tệ được định rõ trong Đạo luật Dự trữ Liên bang, đã được sửa đổi vào năm 1977 với các nhiệm vụ chính sau:

  • Thực Thi Chính Sách Tiền Tệ Quốc Gia: Tạo việc làm cho người dân Hoa Kỳ, ổn định giá cả, và điều chỉnh lãi suất để đảm bảo ổn định dài hạn.
  • Duy Trì Ổn Định Cho Nền Kinh Tế: Kiểm soát rủi ro hệ thống có thể xuất hiện trên thị trường tài chính, đồng thời bảo vệ giá cả sản phẩm và dịch vụ để khuyến khích tăng trưởng kinh tế.
  • Giám Sát Ngân Hàng và Bảo Đảm An Toàn Tài Chính: Giám sát tổ chức ngân hàng và đảm bảo hệ thống tài chính an toàn, vững chắc, bảo vệ quyền tín dụng của người dân.
  • Cung Cấp Dịch Vụ Tài Chính Quốc Tế: Dành cho tổ chức chính thức nước ngoài, tổ chức quản lý tài sản, và chính phủ Hoa Kỳ. FED cũng đóng vai trò quan trọng trong vận hành hệ thống chi trả quốc gian.
Nhiệm vụ của Cục dự trữ liên bang Mỹ là gì?
Nhiệm vụ của Cục dự trữ liên bang Mỹ là gì?

4. Lãi suất FED hiện nay

Hiện nay, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang triển khai một chiến lược tăng lãi suất nhằm kiểm soát tình trạng lạm phát. Tuy nhiên, động thái này không khỏi mang theo rủi ro về nguy cơ suy thoái kinh tế ngày càng lớn. Sự gia tăng của lãi suất do FED thực hiện có thể tạo ra rào cản đối với các hoạt động kinh tế của quốc gia. Mặc dù vậy, nền kinh tế Mỹ hiện đang đứng trên một nền móng vững chắc, và nếu có bất kỳ suy thoái nào xảy ra, khả năng lớn là sẽ ở mức độ nhẹ và có thể kéo dài trong thời gian ngắn.

Lãi suất FED hiện nay
Lãi suất FED hiện nay

Tại cuộc họp vào ngày 15/6, FED đã quyết định nâng lãi suất lên 0,75 điểm phần trăm, đây là mức tăng lớn nhất kể từ năm 1994, nhằm kiểm soát tình trạng lạm phát đang có xu hướng gia tăng. Trong giai đoạn gần đây, FED đã thực hiện việc tăng lãi suất tổng cộng 1,5 điểm phần trăm tính từ đầu năm, đưa mức lãi suất lên khoảng 1,5 đến 1,75%.

Quyết định tăng lãi suất lần thứ ba trong năm của FED đã được đưa ra sau khi lạm phát ở Mỹ tăng đột biến vào tháng 5 và không có bất kỳ dấu hiệu hạ nhiệt nào như thị trường đã kỳ vọng.

5. Các công cụ tiền tệ của FED

5.1. Mua Bán Trái Phiếu Chính Phủ:

FED sử dụng việc mua và bán trái phiếu chính phủ như một công cụ chủ chốt để điều tiết lượng cung tiền trong nền kinh tế. Khi FED mua trái phiếu chính phủ, lượng tiền đột ngột được đưa vào hệ thống, làm tăng cung tiền và giảm lãi suất. Điều này kích thích hoạt động cho vay và tiêu dùng, góp phần thúc đẩy sự phát triển kinh tế.

5.2. Tỷ Lệ Dự Trữ Bắt Buộc:

Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là một công cụ quan trọng khác mà FED sử dụng để kiểm soát lượng cung tiền. Khi tăng tỷ lệ dự trữ, FED giảm lượng tiền mà các ngân hàng thương mại có thể cho vay, dẫn đến tăng lãi suất. Ngược lại, giảm tỷ lệ dự trữ có thể tăng cung tiền và giảm lãi suất, đẩy mạnh hoạt động tài chính.

5.3. Lãi Suất Chiết Khấu:

Lãi suất chiết khấu là công cụ mà FED kích thích hoặc kiềm chế nhu cầu vốn ngắn hạn của các ngân hàng thành viên. Khi cần vốn, các ngân hàng có thể vay từ FED với lãi suất chiết khấu thấp hơn so với thị trường. Việc điều chỉnh lãi suất chiết khấu có thể có ảnh hưởng đáng kể đến quy mô và chiều hướng của hoạt động vay và cho vay trong hệ thống tài chính.

Những công cụ tiền tệ này không chỉ giúp FED thích ứng linh hoạt với biến động thị trường tài chính mà còn định hình chính sách tiền tệ, đảm bảo sự ổn định và phát triển bền vững trong nền kinh tế. Sự hiệu quả của các biện pháp này chính là lợi ích lớn cho sự linh hoạt của FED khi đối mặt với những thách thức kinh tế đặc biệt.

Các công cụ tiền tệ của FED
Các công cụ tiền tệ của FED

6. Tác động của việc FED tăng lãi suất đối với nền kinh tế

Đối Với Kinh Tế Thế Giới:

Tác Động Ngắn Hạn và Dự Báo: FED đã và dự kiến tiếp tục tăng lãi suất, tạo ra lo ngại về giảm đà phục hồi kinh tế toàn cầu. Biến động lãi suất trái phiếu Mỹ là dấu hiệu tiêu cực, đặt ra nguy cơ suy thoái cho kinh tế Mỹ. FED vẫn duy trì thông điệp ôn hòa, nhấn mạnh rằng tăng lãi suất là biện pháp đặc biệt, có thể không lặp lại nhiều lần nữa.

Chi Phí Vốn và Chi Phí Trả Nợ Tăng: Dự báo lãi suất tăng, dự kiến đạt 3,8% vào năm 2023, gây ảnh hưởng đáng kể đến chi phí vốn và trả nợ của hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ. Mặc dù lạm phát được kiểm soát, nhưng tăng lãi suất có thể làm chậm lại tăng trưởng kinh tế.

Ảnh Hưởng Quốc Tế và Mức Độ Biến Động: Căng thẳng Nga-Ukraine và chính sách Zero Covid của Trung Quốc tạo áp lực tăng giá toàn cầu, forcing FED phải tiếp tục giữ chính sách tiền tệ chặt chẽ. Lãi suất tăng gây biến động tài chính, thúc đẩy nhà đầu tư tìm kênh đầu tư an toàn hơn, có thể quay về Mỹ và các khu vực khác.

Tác động của việc FED tăng lãi suất đối với nền kinh tế
Tác động của việc FED tăng lãi suất đối với nền kinh tế

Đối Với Kinh Tế Việt Nam:

Giảm Hoạt Động Thương Mại và Chi Phí Vay Tăng: Phục hồi thương mại có thể giảm chậm khi kinh tế toàn cầu suy giảm. Chi phí vay tăng khiến doanh nghiệp và người tiêu dùng Việt Nam cân nhắc đầu tư và tiêu dùng cẩn thận hơn.

Áp Lực Lên Tỷ Giá Và Chi Phí Vay Nước Ngoài: Đồng VND giảm giá so với USD, tạo áp lực lạm phát nhập khẩu. Chi phí vay vốn nước ngoài tăng, đặt nhiều doanh nghiệp Việt Nam vào tình thế khó khăn với nghĩa vụ trả nợ tăng đột ngột.

Tăng Lãi Suất Trong Nước: Việc FED tăng lãi suất khiến mặt bằng lãi suất trong nước sẽ tăng lên. Do vậy, chi phí vay vốn mới cũng như nghĩa vụ trả nợ bằng đồng USD tiếp tục tăng, dẫn đến lãi suất huy động chịu nhiều áp lực tăng giá.

Dòng Vốn Đầu Tư và Áp Lực Rút Vốn: Nguồn cung vốn đầu tư gián tiếp từ nước ngoài có thể giảm khi nhà đầu tư lo ngại rủi ro và tìm kiếm kênh đầu tư an toàn ở Mỹ hoặc các thị trường khác. Áp lực rút vốn đã có dấu hiệu từ những tháng đầu năm 2023.

7. FED tăng lãi suất ảnh hưởng gì đến TTCK Việt Nam

Ảnh Hưởng của Tăng Lãi Suất FED Đối Với Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam:

FED mới đây đã thực hiện đợt tăng lãi suất và dự báo có thể đạt 3,1% – 3,6% vào cuối năm, đưa ra nhiều tác động tiêu cực đối với thị trường chứng khoán Việt Nam.

Thứ nhất, triển vọng tăng trưởng kinh tế thế giới giảm khi tình hình tài chính toàn cầu thắt chặt, đặt ra thách thức cho nền kinh tế Việt Nam với nhu cầu xuất khẩu giảm.

Thứ hai, lãi suất huy động bằng đồng VND dự kiến sẽ tăng cao trong những tháng cuối năm, do tác động từ lãi suất USD và áp lực lạm phát tại Việt Nam.

Thứ ba, áp lực tăng lãi suất USD gây tác động lớn đến nghĩa vụ trả nợ nước ngoài của Chính phủ và các doanh nghiệp Việt Nam, làm tăng chi phí vốn và chi phí trả nợ.

Thứ tư, dòng vốn đầu tư gián tiếp có thể chịu ảnh hưởng tiêu cực từ nguy cơ “taper tantrum” và giảm giá trị thị trường chứng khoán, khiến nhà đầu tư có thể rút vốn về thị trường Mỹ hoặc các thị trường an toàn khác.

Thứ năm, đồng USD mạnh tạo áp lực lên tỷ giá hối đoái của Việt Nam, có thể làm tăng áp lực lạm phát nhập khẩu và giảm lợi nhuận cho các doanh nghiệp xuất khẩu.

FED tăng lãi suất ảnh hưởng gì đến TTCK Việt Nam
FED tăng lãi suất ảnh hưởng gì đến TTCK Việt Nam

Những thách thức này, đặc biệt là trong dài hạn, đặt ra nhu cầu cho nhà đầu tư phải có tư duy nhạy bén và quản lý rủi ro hiệu quả để thích ứng với môi trường đầu tư ngày càng khốc liệt.

8. Một số câu hỏi liên quan đến hoạt động của FED

Một số nghi ngờ và quan tâm đã nảy sinh đối với việc FED liên tục nâng lãi suất trong năm nay, đặt ra những câu hỏi về ảnh hưởng của quyết định này đối với Bitcoin, giá USD, giá vàng và thị trường chứng khoán.

8.1 FED tăng lãi suất thì USD tăng hay giảm?

Với quyết định tăng lãi suất, FED làm tăng lãi suất của đồng USD tại Mỹ, thu hút sự tập trung vốn của nhà đầu tư vào thị trường Mỹ, gây giảm cung đồng USD toàn cầu và đồng thời đẩy giá USD lên.

Dấu hiệu rõ ràng của ảnh hưởng này là việc giá USD tăng mạnh so với nhiều đồng tiền khác như EURO, YEN, FRANC Thụy Sĩ. Trong ngày 31/10, tỷ giá USD so với YEN tăng hơn 0,5%, đạt mức 1 USD đổi được 148 YEN. Điều này thể hiện sự mất giá nhanh chóng của đồng YEN từ đầu năm, khi tỷ giá USD/JPY đầu tháng 3 chỉ là 1/115.

8.2 FED tăng lãi suất ảnh hưởng như thế nào đến chứng khoán Mỹ?

Sau cuộc họp ngày 1-2/11, FED quyết định tăng lãi suất, kèm theo đó là giảm điểm mạnh mẽ của các chỉ số chứng khoán Mỹ.

Đến kết phiên giao dịch ngày 2/11, chỉ số Dow Jones giảm 505,44 điểm (1,55%) xuống 32.147,76 điểm, chỉ số S&P 500 giảm 96,41 điểm (2,5%) xuống 3.759,69 điểm, chỉ số Nasdaq Composite giảm 366,05 điểm (3,36%) xuống còn 10.524,80 điểm.

8.3 FED tăng lãi suất ảnh hưởng gì đến TTCK Việt Nam?

Tương tự nhịp giảm của thị trường chứng khoán Mỹ, bức tranh tại thị trường chứng khoán Việt Nam cũng rơi vào tình trạng đỏ lửa. Ngày 3/11, VN-Index chứng kiến sự giảm mạnh với việc mất 3,38 điểm, đạt mức 1.019,81 điểm. Chưa dừng lại ở đó, đến 10h sáng ngày 4/11, thị trường tiếp tục giảm sâu, mất gần 33 điểm, đưa VN-Index xuống dưới ngưỡng 1.000.

Thực tế cho thấy, mỗi khi FED quyết định tăng lãi suất, thị trường chứng khoán Việt Nam luôn phải đối mặt với những đợt giảm điểm đáng kể. Trong số các nhóm ngành bị ảnh hưởng nặng nề nhất, có thể kể đến nhóm bán lẻ, thép và các lĩnh vực liên quan đến hoạt động xuất nhập khẩu.

Một số câu hỏi liên quan đến hoạt động của FED
Một số câu hỏi liên quan đến hoạt động của FED

8.4 FED tăng lãi suất ảnh hưởng như thế nào đến crypto?

Quyết định của FED về việc tăng lãi suất đã tạo ra biến động lớn trên thị trường crypto. Trong tháng 5, khi FED công bố tăng lãi suất, giá Bitcoin đã bất ngờ tăng lên đến mức 40.000 USD. Tuy nhiên, sự không ổn định đã xuất hiện khi nhà đầu tư bán cổ phiếu mạnh mẽ, dẫn đến sự giảm mạnh của giá Bitcoin sau đó. Đến đợt tăng lãi suất tiếp theo vào tháng 6, giá của cả Bitcoin và Ethereum tiếp tục giảm, với mức giảm lên đến 70% trong vòng 6 tháng.

8.5 FED tăng lãi suất thì vàng tăng hay giảm?

Quyết định của FED về việc nâng lãi suất đã tạo ra một đà giảm mạnh trong giá vàng. Trong đêm ngày 2/11, giá vàng giao ngay trên thị trường thế giới đã giảm xuống mức 1.658 USD/ounce, và giá giao tương lai tháng 12 trên sàn Comex New York cũng giảm xuống 1.662 USD/ounce. Đến phiên giao dịch ngày 3/11, giá vàng giao ngay tiếp tục giảm sâu xuống còn 1.638,5 USD/ounce, và giá vàng giao tương lai tháng 12 chỉ còn 1.640 USD/ounce.

Do đó, việc FED tăng lãi suất mang lại lợi ích tích cực trong việc kiểm soát lạm phát tại Mỹ, song đồng thời gây ra ảnh hưởng tiêu cực đến sự phát triển kinh tế cả nước và toàn cầu. Chúng tôi hy vọng rằng qua bài viết này, nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng về FED và tác động của việc điều chỉnh lãi suất, từ đó có thể đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả nhất theo từng giai đoạn.

Rate this post